Singapura dan Indonesia menunggu kembalinya investor pemula, karena Malaysia mengincar status landasan peluncuran regional

IklanIklanSingapura+ IKUTIMengunduh lebih banyak dengan myNEWSUMPAN berita yang dipersonalisasi dari cerita yang penting bagi AndaPelajari lebih lanjutMinggu Ini di AsiaEkonomi

• Setelah miliaran dolar mundur dari start-up Asia Tenggara tahun lalu, investor diperkirakan akan kembali pada tahun 2024, tetapi dengan selera risiko yang lebih kecil
• Ekosistem start-up Singapura yang tercatat berada pada posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan, seperti halnya Indonesia No 2 di Asia Tenggara – dan Malaysia juga menginginkan bagian dari tindakan tersebut

Singapura+ IKUTIJohannes Nugroho,Kimberly LimandHadi AmiDiterbitkan: 8:00am, 1 Apr 2024Mengapa Anda bisa mempercayai SCMPSedia binatang besar di kancah start-up Asia Tenggara kemungkinan akan melihat uang tunai melambai pada mereka tahun ini, kata investor dan pakar, karena dana modal ventura dengan dompet yang dipangkas mencari jaminan keuntungan dan menghindar dari bisnis baru yang berisiko. Dana miliaran dolar mundur dari start-up di kawasan itu pada tahun 2023, karena ekonomi global bergolak dari konflik, guncangan harga minyak, suku bunga tinggi dan lonjakan inflasi, mengeringkan aliran uang tunai keluar, terutama dari Eropa yang tertekan.

Tahun ini, start-up Asia Tenggara mengharapkan sebagian dari uang itu kembali, tetapi mungkin ingin membuat taruhan yang lebih aman, para pakar bisnis memperingatkan.

“Sekarang ada kecenderungan untuk berinvestasi di start-up yang menunjukkan tidak hanya inovasi tetapi juga profitabilitas. Mereka yang telah membuktikan ketangguhan mereka akan menuai manfaat,” kata Edward Ismawan, dari Asosiasi Modal Ventura Indonesia untuk Startup (Amvesindo), kepada This Week in Asia.

Di dunia yang semakin tanpa uang tunai, fintech, pembayaran elektronik, penjualan online, dan ride hailing mendominasi putaran pendanaan di kawasan ini, sementara ekonomi hijau menawarkan peluang baru di area pertumbuhan yang jelas. Tetapi ide-ide baru yang berani mungkin merasa sulit untuk mendapatkan investasi yang mereka butuhkan selama beberapa bulan mendatang.

“Karena lingkungan investasi yang lebih menantang, investor menjadi lebih selektif dan berinvestasi di perusahaan yang melewati tahap ideasi,” kata Lawrence Loh, seorang profesor di National University of Singapore Business School.

Singapura – rumah bagi sekitar 4.000 start-up teknologi, 18 di antaranya unicorn, dan lebih dari 400 perusahaan modal ventura – tetap menjadi tujuan paling menarik bagi start-up dan modal ventura di kawasan ini.

Negara kota ini mendapat tempat bersama beberapa ekosistem start-up terbesar di dunia seperti yang ada di Silicon Valley dan New York dalam peringkat 10 besar global dari kebijakan inovasi dan perusahaan riset Startup Genome tahun lalu.

Ini peringkat kedelapan, melompat 10 tempat dari tahun sebelumnya dan menyalip rekan-rekan regional Shanghai, Seoul dan Tokyo, mendarat tepat di belakang Beijing.

“Ada gelombang ide di ruang teknologi dan digital baru-baru ini, tetapi telah terjadi pergeseran ke preferensi untuk pendanaan tahap selanjutnya karena ini adalah ide yang lebih dapat diterima untuk komersialisasi,” kata Loh.

Investor masih tertarik pada start-up, tetapi sebagian besar menjadi lebih “selektif” dan lebih memilih untuk tetap berpegang pada taruhan yang lebih aman saat ini, katanya – menunjuk ke 2022, ketika Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga, sebagai awal dari tren.

Didirikan pada tahun 2020, Bolttech, unicorn teknologi asuransi yang berbasis di Singapura, baru-baru ini mengumpulkan US$246 juta dalam putaran pendanaan seri B setelah kontribusi US$50 juta dari sebuah perusahaan investasi.

Mengoperasikan pertukaran yang memungkinkan perusahaan asuransi, distributor dan pelanggan untuk membeli dan menjual produk asuransi, perusahaan telah menerima lisensi untuk beroperasi di semua negara bagian AS dan pada bulan Oktober mulai mempertimbangkan penawaran umum perdana US $ 300 juta di negara itu, sumber mengatakan kepada Bloomberg.

Perusahaan, yang didukung oleh miliarder Hong Kong Richard Li Tar-kai, telah meminta bank untuk proposal tentang penjualan saham potensial, yang diperkirakan akan terjadi beberapa waktu tahun ini, Bloomberg melaporkan.

Menjadi hijau di Indonesia

Indonesia, nomor 2 di Asia Tenggara untuk start-up, melihat investasi di sektor ini runtuh sebesar 87 persen pada tahun 2023. Diperkirakan akan ada perubahan haluan tahun ini, tetapi kehati-hatian dan ketajaman masih akan menjadi cahaya penuntun bagi investor.

Minat terhadap start-up energi berkelanjutan meningkat, kata Ismawan dari Amvesindo, karena Indonesia ingin go green.

“Start-up yang membuat gelombang di sektor hijau, perubahan iklim dan masalah sosial yang terkena dampak sedang meningkat sejauh pendanaan berjalan,” katanya.

Sementara Singapura meraup uang modal ventura paling banyak dan pujian karena memelihara ekosistem start-up yang modern dan sehat secara hukum, para ahli mengatakan Indonesia menjadi lebih ramah investor, didukung oleh populasi yang luas dan semakin terhubung.

Ekonomi terbesar di Asia Tenggara ini bernilai sekitar US$1,3 triliun pada tahun 2022, dengan pendapatan sekali pakai rumah tangga diperkirakan mencapai US$1,08 triliun tahun ini. Diperkirakan ada 180 juta pengguna e-commerce di negara ini, menghabiskan total US $ 56 miliar pada tahun 2023.

Dan selalu ada ruang untuk start-up yang lebih inovatif, menurut analis keuangan yang berbasis di Jakarta Adi Wijaya.

“Saya pikir masih ada peluang untuk usaha yang berfokus pada pinjaman kredit dan platform pasar baru yang mampu mengisi kesenjangan pasar,” katanya, seraya menambahkan bahwa status Indonesia sebagai pasar terbesar di Asia Tenggara kondusif untuk start-up berbasis konsumsi.

Indonesia saat ini adalah rumah bagi sekitar 2.300 start-up, 14 di antaranya adalah unicorn, yang berarti mereka memiliki valuasi pasar keseluruhan lebih dari US $ 1 miliar.

GoTo, yang muncul sebagai hasil merger antara Gojek dan Tokopedia pada Mei 2021, bernilai US$30 miliar, menjadikannya “decacorn” terbesar di Indonesia – istilah untuk unicorn senilai lebih dari US$10 miliar. TikTok mengambil 75 persen saham Tokopedia, senilai US $ 840 juta, pada Desember tahun lalu, dalam sebuah langkah yang dipandang sebagai kemenangan bagi start-up lokal. Pembelian mengejutkan mengikuti larangan pemerintah terhadap TikTok Shop, yang telah menggemparkan pasar e-commerce Indonesia.

“Larangan itu menunjukkan tekad pemerintah [Indonesia] dalam mendukung start-up yang tumbuh di dalam negeri,” kata Wijaya.

“Operasi TikTok Shop mulai merambah pangsa pasar start-up yang berbasis di Indonesia seperti Tokopedia dan pemerintah memutuskan untuk bertindak.”

Malaysia: landasan peluncuran regional?

Pasar yang lebih kecil dengan impian besar untuk mengkurasi ruang start-up yang berkelanjutan mungkin menemukan diri mereka dalam pola holding tahun ini karena investor menguji air.

Pemerintah Malaysia mempromosikannya sebagai landasan peluncuran yang ideal untuk start-up teknologi yang dapat bangkit dari populasi multibahasa yang berpendidikan dan infrastruktur yang dikembangkan sebelum menantang pasar Asia Tenggara yang lebih luas 600 juta orang.

“Peran strategis Malaysia adalah menyediakan lahan empuk bagi start-up asing untuk membangun operasi regional mereka, membiasakan diri dengan nuansa budaya pasar ASEAN, dan menguji kesesuaian pasar produk mereka sebelum merambah ke negara berikutnya,” Eric Lee, dari Digital Districts, pembangun ekosistem teknologi ASEAN, mengatakan kepada This Week in Asia.

Ibu kota Kuala Lumpur dan negeri Pulau Pinang, Johor, Sabah dan Sarawak adalah testbeds yang unik, katanya, dengan tahap urbanisasi, bahasa, dan pembangunan yang berbeza mencerminkan negara-negara anggota bertetangga Perhimpunan Bangsa-Bangsa Asia Tenggara seperti Indonesia, Filipina, dan Thailand.

“Hal ini memungkinkan start-up asing untuk memvalidasi penawaran mereka di Malaysia terlebih dahulu, dan mendapatkan wawasan budaya yang tak ternilai yang akan meningkatkan peluang mereka untuk berhasil memasuki negara Asean berikutnya,” kata Lee.

Selain itu, kelemahan ringgit baru-baru ini berarti start-up asing dapat membuat uang mereka meregang lebih jauh dan mengelola tingkat pembakaran mereka lebih efisien, sambil menikmati ruang kantor yang sebanding, bakat lokal berbahasa Inggris, dan layanan digital seperti yang mereka lakukan di Singapura dengan setengah harga – atau lebih.

Tetapi cabaran utama yang dihadapi start-up di Malaysia adalah struktur kerajaan yang kompleks di peringkat persekutuan dan negeri.

“Selama start-up asing tidak memerlukan lisensi, persetujuan, atau pendanaan dari pemerintah atau regulator, mereka harus baik untuk pergi,” kata Lee.

“Jika mereka melakukannya, maka mereka akan menghadapi banyak birokrasi dan birokrasi yang dapat mengatur kembali rencana ekspansi mereka.”

2